Gestión de finanzas corporativas

Tomás Reyes Torres

Ph.D. in Finance, University of California at Berkeley, USA. Realizó también un M.S. Business Administration, Finance, University of California at Berkeley. Además, es Ingeniero Civil de Industrias y Magíster en Ciencias de la Ingeniería con concentración en Computación de la Pontificia Universidad Católica de Chile. Es profesor asociado de esta casa de estudios. El profesor Reyes es Director del Departamento de Ingeniería Industrial de la UC. Anteriormente, fue Director del Magíster en Ingeniería Industrial. Ha recibido varios premios y distinciones, entre ellos el Executive Education Development Award, School of Engineering, 2022 y el Best Postgraduate Advisor Award, School of Engineering, 2019. Se especializa en Finanzas e investiga cómo factores emocionales y psicológicos influencian las decisiones de compañías e inversionistas, y el impacto que estos pueden llegar a tener tanto en la organización empresarial, como en los mercados financieros. Sus áreas de especialización incluyen Finanzas, Evaluación de Proyectos y Behavioral Economics and Finance. 

* EP (Educación Profesional) de la Escuela de Ingeniería se reserva el derecho de reemplazar, en caso de fuerza mayor, a él o los profesores indicados en este programa; y de asignar al docente que dicta el programa según disponibilidad de los profesores. 

Este curso está diseñado para que el alumno comprenda el funcionamiento de las finanzas en la empresa moderna y aplique las herramientas aprendidas al análisis de la estructura de capital y política de pago de dividendos, considerando problemas de agencia y asimetrías de información. El curso aborda la temática desde una perspectiva teórico-práctica, aplicando los conceptos a situaciones reales.

El formato e-learning surge como una solución que permite construir aprendizajes a partir de los aportes de los participantes y entregando flexibilidad a sus horarios de estudio. Los participantes podrán interactuar con sus compañeros y tutores a través de mensajería y foros de discusión aplicados a las temáticas del curso, incorporando sus distintas aproximaciones y su diversidad de experiencias, enriqueciendo la reflexión y la apropiación de los conceptos claves.

Se sugiere: 

• Tener grado académico, título profesional universitario y/o título técnico.
• Experiencia profesional en empresas u organizaciones relacionadas al área del curso.
• Manejo básico de office e internet.
• Conocimiento del idioma inglés a nivel lectura.

Resultado de aprendizaje general

• Aplicar herramientas de gestión de finanzas corporativas con foco en el análisis de la estructura de capital de las empresas. 

Resultados de aprendizaje específicos

• Identificar qué es la estructura de capital de las empresas y sus formas de financiamiento. 
• Distinguir el efecto de los impuestos en la estructura de capital de las empresas. 
• Revisar el efecto de los costos de quiebra en la estructura de capital de las empresas. 
• Analizar el efecto de los problemas de agencia en la estructura de capital de una empresa. 
• Relacionar los efectos de la asimetría de información con la estructura de capital de las empresas. 
• Aplicar herramientas de gestión de finanzas corporativas con foco en el análisis de la estructura de capital de una empresa. 

El curso está constituido de seis clases e-learning y dos clases sincrónicas.  

• Aprendizaje autónomo asincrónico.  
• Clase expositiva.  
• Foro.  
• Estudio de caso.  

• Estructura de capital en un mercado perfecto 
  • Financiamiento a través de patrimonio y deuda. 
  • Apalancamiento, arbitraje y valor de la firma (Modigliani-Miller I). 
  • Apalancamiento, riesgo y costo de capital (Modigliani-Miller II). 
  • Falacias de la estructura de capital. 
• Estructura de capital con impuestos 
  • Beneficio tributario de los intereses. 
  • Valorizando el beneficio fiscal de los intereses. 
  • Reestructuración de capital para capturar el beneficio fiscal de los intereses. 
  • Estructura de capital óptima con impuestos. 
• Costos de quiebra 
  • Quiebra en un mercado perfecto. 
  • Costos de quiebra y dificultades financieras. 
  • Costos de quiebra y su efecto en el valor de la firma. 
  • Estructura de capital óptima con costos de quiebra. 
• Problemas de agencia 
  • Explotando a los acreedores: Los problemas de agencia del apalancamiento. 
  • Motivando a los gerentes: Los beneficios de la agencia del apalancamiento. 
  • Estructura de capital óptima con problemas de agencia.  
• Asimetrías de información 
  • Información asimétrica y estructura de capital. 
  • Apalancamiento como una señal de credibilidad. 
  • Emisión de patrimonio y selección adversa. 
  • Implicancias de emisión de patrimonio y estructura de capital. 
• Pago de dividendos 
  • Distribuciones a los accionistas. 
  • Pago de dividendos vs. recompra de acciones vs. retención de efectivo. 
  • La desventaja fiscal de los dividendos. 
  • Política de pago de dividendos como una señal a los stakeholders. 

El curso cuenta con las siguientes actividades de evaluación:  

• 6 controles individuales: (15%).  
• 3 foros: (25%). 
• 1 trabajo de aplicación final grupal: (30%).  
• 1 examen final global individual: (30%).

Para aprobar el curso, el alumno debe cumplir con los siguientes requisitos:

• Obtener una nota final igual o superior a 4.0

Los alumnos que aprueben las exigencias del programa recibirán un certificado de aprobación digital otorgado por la Pontificia Universidad Católica de Chile.

El alumno que no cumpla con estas exigencias reprueba automáticamente sin posibilidad de ningún tipo de certificación. 

Las personas interesadas deberán completar la ficha de postulación que se encuentra al costado derecho de esta página web  y enviar los siguientes documentos al momento de la postulación o de manera posterior a la coordinación a cargo:  

• Fotocopia simple del carnet de identidad por ambos lados.

Con el objetivo de brindar las condiciones y asistencia adecuadas, invitamos a personas con discapacidad física, motriz, sensorial (visual o auditiva) u otra, a dar aviso de esto durante el proceso de postulación.

El postular no asegura el cupo, una vez inscrito o aceptado en el programa se debe pagar el valor completo de la actividad para estar matriculado.

No se tramitarán postulaciones incompletas.

Puedes revisar aquí más información importante sobre el proceso de admisión y matrícula.