Inversiones y teoría de portafolios

Pamela Auszenker 

Ingeniera Comercial, UC. Directora y Vicepresidenta de CFA Society Chile, con más de 15 años de experiencia en el mercado financiero, en banca e inversiones.

Construir una cartera de inversión exitosa requiere mucho más que elegir activos ganadores; exige una comprensión profunda del riesgo, el retorno y la correlación. Este curso te sumerge en la teoría moderna de portafolios, proporcionándote el marco conceptual para optimizar la asignación de capital. Analizaremos cómo las preferencias de los inversionistas y la aversión al riesgo moldean las decisiones, y aprenderás a combinar activos riesgosos con libres de riesgo para construir el portafolio óptimo que maximice la eficiencia de tu inversión según tu perfil.

Desglosaremos los modelos de retorno que utilizan los gestores de fondos. Comenzaremos con el CAPM (Capital Asset Pricing Model) para entender la relación riesgo-rentabilidad, y exploraremos la evidencia empírica que desafía este modelo revisando también el Modelo APT (Arbitrage Pricing Theory) y el modelo de factores de Fama-French. Estas herramientas te permitirán descomponer los retornos de una inversión, evaluar el desempeño real de los gestores y entender la dinámica entre la gestión activa y los fondos pasivos y ETFs.

Con este curso, entenderás por qué los inversores a menudo toman decisiones irracionales debido a sesgos cognitivos y cómo los límites al arbitraje pueden impedir que los precios se corrijan inmediatamente. Este módulo te dará una ventaja crucial, permitiéndote identificar errores comunes en el pensamiento financiero y navegar los mercados con una perspectiva más realista.

La metodología incluye clases expositivas presenciales, ejercicios de aplicación, análisis de casos y discusiones en clases, incentivando la participación activa de los estudiantes y el uso de material bibliográfico relevante en las temáticas abordadas.

• Grado académico de licenciado, título profesional o técnico en las áreas de administración, finanzas u otra afín y/o que acredite al menos 2 años de experiencia laboral.

RESULTADO DE APRENDIZAJE GENERAL: 

Distinguir las decisiones financieras de individuos y el comportamiento de los mercados de capitales por medio de modelos y herramientas aplicadas.

RESULTADOS DE APRENDIZAJE ESPECÍFICOS: 

• Identificar el concepto de eficiencia de mercado y sus aplicaciones a su realidad como administrador de activos.
• Aplicar las funciones y herramientas centrales en la teoría de inversiones moderna.
• Aplicar el modelo de valoración de activos de capital, considerando el equilibrio en el mercado de capitales.

• Aprendizaje basado en casos.
• Ejercicios financieros.
• Guías de resolución de problemas.
• Revisión bibliográfica.

CONTENIDOS:

• Introducción y teoría de portafolio
  • Preferencias de inversionistas
  • Análisis con activos riesgosos y libre de riesgo
  • Portafolio óptimo
• Modelos de retornos (CAPM y APT)
  • CAPM
  • Evidencia empírica
  • Modelo APT y de factores
  • Modelo de Fama French
  • Evaluación de desempeño, fondos pasivos y ETFs
• Eficiencia de mercados y finanzas conductuales
  • Definición implicancias de la eficiencia de mercado
  • Finanzas conductuales (behavioral finance)
  • Sesgos y límites al arbitraje

• Resolución de preguntas en clases: 10%
• Control individual de resolución de problemas: 20%
• Control individual bibliográfico: 20%
• Examen final individual: 50%

Para aprobar el curso los estudiantes deberán cumplir con: 

• Requisitos académicos:  Se cumple aprobando con nota mínima 4,0 en su promedio ponderado, en una escala de 1 a 7.

Los alumnos que aprueben las exigencias del programa recibirán un certificado de aprobación digital otorgado por la Pontificia Universidad Católica de Chile. Además, se entregará una insignia digital.

El alumno que no cumpla con estas exigencias se queda sin posibilidad de ningún tipo de certificación. 

Las personas interesadas deberán completar la ficha de postulación que se encuentra al costado derecho de esta página web y enviar los siguientes documentos al momento de la postulación o de manera posterior a la coordinación a cargo: 

• Fotocopia simple del carnet de identidad por ambos lados.
• Currículum vitae actualizado.

Con el objetivo de brindar las condiciones y asistencia adecuadas, invitamos a personas con discapacidad física, motriz, sensorial (visual o auditiva) u otra, a dar aviso de esto durante el proceso de postulación.

El postular no asegura el cupo, una vez inscrito o aceptado en el programa se debe pagar el valor completo de la actividad para estar matriculado.

No se tramitarán postulaciones incompletas.

Puedes revisar aquí más información importante sobre el proceso de admisión y matrícula.